理财顾问平静看市场 只怕3情境曾引爆股灾

金融市场大跌时，理财顾问通常会劝客户保持镇定，因为规划好的财务计划足以抵抗市场冲击，甚至可视行情回跌为健康的拉回修正。问题是，什么样的情况会严峻到连冷静的理财顾问都惊慌失措呢？

MarketWatch报导，佛罗里达州领有证照的理财规划顾问（CFP）巴尔康说：「假如未来数月贸易战升级，就会演变成恐慌时刻。」如果那种情况发生，市况「下跌时期会比原先预期久」，但他认为事态不至于演变到那种地步；最可能的情境是，随著美国与外国贸易伙伴谈关税交易，往后将有一段降温期。

加州CFP韩森表示，他的个性不容易惊慌，但有三种情境可能使他进入惊慌模式：恐怖的高科技战、美国政治动荡，以及更致命的疫情来袭。

韩森说：「如果中国发展出人工智慧（AI）无人机和可程式化机器人大军，并任其大行其道不予制止，那么情况会很恐怖。如果（美国）言论自由被禁，反对党政治人物被关进监牢，那也是恐慌时刻。况且，总是有新的疫情来袭。」

匹兹堡CFP傅勒表示，市场波动屡见不鲜，长期投资人无须大惊小怪。他说：「市场永久崩坏之前，美国的创新和创业精神必先崩垮。若是如此，我们谈的不再是投资组合，而是生存。」

往年引爆股灾的三种重大事件

佛州CFP乌林说，如果下列三种事件爆发，他的惊慌情绪就会飙高：信用危机、商品市场危机，或市场/类股崩盘。

乌林说：「市场灾难大多肇因于一场信用危机，例如2008年金融海啸，就是房市崩跌触动银行倒闭潮和信用紧俏；或像1973年石油禁运那种商品危机；或像2000年（达康）泡沫爆裂那种类股崩盘。」

他说，当前市况面临的一大未知数与「问题持续多久」有关，比方说，经济衰退持续得愈久，市场恐怖既深且痛的机率就会随之升高。

乌林指出，衰退往例显示，市场通常在「两年内」会反弹，如果熊市或衰退期间拖得更长，就令人忧心。嘉信金融研究中心的资料显示，自1961年以来，美股熊市平均持续13个月左右，最长的空头市场历时约两年半。

经验老到的理财顾问援引历史数据说，金融市场历经两次世界大战、经济「大萧条」和「大衰退」、911恐怖攻击，和全球新冠疫情，后来市场全都复苏，无一例外。有这种纪录可壮胆，投资人何必惊慌？