川普的125%重磅关税：孤立中国逼迫让步 各国松口气？

「中国奉陪加码84%，结果换到川普125%回击...」4月9日，川普又一次使全世界震动——他将针对贸易伙伴所课征的「对等关税」暂缓90天，他表示超过75国已经寻求对美谈判，且没有采取报复措施，因此做出此决定，在90天暂缓期间这75国的关税是10%。而连日来多番表达强硬对抗态度的中国，就成为了例外：美国施加给中国的关税，非但没有暂缓，还因中国的报复性关税，加到了125%。

这场全球规模的关税战突然变成了美中对决，川普也有别于过往，直接批评中国国家主席习近平「是个傲慢的人」。川普阵营对外的说法，将这次的举措明确表态是「逼迫中国让步」；另外也有华府分析指出，关税政策也确实让川普内部压力升高。不过包括台湾在内的其他75国，目前得到暂时喘息的机会，是否代表高枕无忧？接下来仍端看各国的谈判结果是否令川普满意。

▌中国奉陪到底升级到84%，结果换来川普125%回击

中国在关税战上选择与美国硬碰硬之后，为了回应川普对中国累计到104%的关税，中国在4月9日晚间，先是发布了《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》，内容表明「中美经贸关系的本质是互利共赢」、「中美可以通过平等对话、互利合作解决经贸分歧」，看似中国姿态软化，但稍晚又宣告：对美国所有商品的关税上升到84%，将于4月10日起生效。中国继续加码对抗，也如同其先前对外表明的态度：「如果美方一意孤行，中方必将奉陪到底。」

美中的关税对抗似乎没有放缓迹象，而中国与世界各国采取的协商谈判路线不同，中国并没有直接与美国方便进行沟通。根据《金融时报》向华府、北京方面人士的求证，美中双方都还没有进行相关接触与谈判。美国财政部长贝森特（Scott Bessent）在4月9日也向媒体表示：「很不幸的是，中国实际上并没有想来谈判。」

贝森特接受《Fox News》专访时说，中国采取报复措施只会让自己损失越来越大、「他们的状况会越来越糟糕」，同时也批中国用人民币贬值的方式来因应当前局势。

中国为了应对关税冲击，人民币持续走贬以维持出口竞争力，4月8日晚间离岸人民币兑美元汇率，从7.35开始贬值，到4月9日已突破7.42， 短期内贬值压力仍大。

关税战连带美中之间外交紧张局势随之升级，中国文化和旅游部发布旅游警告，提醒中国公民前往美国前「谨慎出行」并「充分评估风险」，警告内提及「中美经贸关系恶化和美国国内安全局势」。

中国教育部也发布另一份警告，要求所有留学生在决定是否前往美国留学时「进行安全风险评估」。

当中国表态对关税战「奉陪到底」，将美国商品的关税拉高到84%之后，川普再一次发动新举措：对中国关税升高到125%

▌川普震荡：对中关税125%，其他75国对等关税暂缓实施

川普经过「几天不断的思考」，终于在4月9日做出暂缓对大多数国家加征「对等关税」的决定，尽管美国政府官员在说法上，将关税令的转弯描述成本就是计划中的一部分，不过自从4月2日「解放日」以来，川普政府面对的排山倒海的压力，举凡美股的血崩、美国经济衰退的恐惧、共和党内同志的反弹，全球各界也在评估猜测，川普的关税计划，当真能执行吗？能够维持多久？

随著75个国家的「对等关税」暂缓实施90天（台湾外交部长林佳龙已经证实，这75国当中包括台湾），90天期间仅实施10%关税，在这波「对等关税」里，唯一没有获得暂缓的国家，只剩中国。也就是说，川普所掀起的这场史无前例的国际贸易战，一夕之间范围缩小到美中对决——中国态度强硬，对美报复性关税提高到了84%、宣布制裁18家美国企业，美国对中国的关税则已经拉高到125%。川普表示，中国对全球市场缺乏尊重，希望接下来，「中国能意识到，剥削美国及其他国家的日子已经不再」。

虽然中国没有寻求对美谈判的举动，但川普似乎想保留弹性，他另外指出，中国仍想达成协议，他们只是不知道怎么做，并形容：

「他们（中国）是傲慢的人，习主席是个傲慢的人，我很了解他，他们不知道怎么做，但他们会想出来的。」

关税暂缓的消息一出，美股应声大涨，道琼指数涨幅7.87%、标普500指数涨幅9.52%、纳斯达克指数上涨12.16%、费半指数更飞升18.73%，一扫4月2日以来的低迷。4月10日亚股开盘后同样大幅上涨，包括韩股、日股、台股、港股都表现可观的涨幅，不过值得注意的是，中国A股也同样上扬1%至2%之间。

美国财政部长贝森特（Scott Bessent）表示，接下来美国将与各国个别进行谈判，在关税暂缓的90天，将大量贸易事项将逐一进行谈判；贝森特仍表示，关税计划暂缓的原因是逾75国前来寻求对美谈判，而非金融市场残酷抛售所致。

尽管贝森特说法如此，金融市场的巨大震荡，恐怕很难不对川普政府形成压力——除了全球股市被血洗之外，美债市场同样不断跌价，美国10年公债殖利率已经提高到了4.45%，显示的一样是投资人对川普的关税计划多么缺乏信心，川普也承认「债券市场非常棘手」。

川普经过「几天不断的思考」，终于在4月9日做出暂缓对大多数国家加征「对等关税」的决定。(美联社)

▌暂时喘一口气，各国要有信心？

目前全球市场看似迎来曙光，不过忧虑仍在——这90天内谈判结果会如何？川普的心意会否又突然改变？因此，各国仍审慎以待，且川普公布75国的对等关税暂缓90天实施时，也有许多细节没有提及，例如他因芬太尼走私问题，向加拿大与墨西哥加征的25%关税，是否仍继续实施？还有早前宣布的汽车、钢铝25%关税，也似乎仍在，是故这场关税战仍充满变动的可能。

这90天的暂缓期间，是75个国家得以喘息的空间，投资人期盼经过谈判之后，「对等关税」可以显著降低，同时中国对美国的强硬对抗态度，在寻求谈判的各国之间格外惹眼，也似乎划下一条界线：谁是贸易伙伴？谁是对手？

美国前商务部长罗斯（Wilbur Ross）在今天4月10日接受日本《NHK》专访时，针对川普的关税新措施，罗斯直接表示：「川普正在孤立中国，中国将在谈判中处于最艰难的处境。」罗斯解释，川普的目的就是加强对中国施压、迫使其让步。专访最后罗斯不忘给日本信心，认为当前局势对日本有利：「日本是最早站出来并表示将要真诚谈判的国家之一。这让日本处于有利地位，川普总统对此非常感激。」