XAI – X合并是一个很好的交易 - 如果您押注Musk的帝国

埃隆·马斯克（Elon Musk）宣布他的AI创业公司XAI以全股交易收购了他的社交媒体公司X时，它引起了一些眉毛。但是在许多方面，这笔交易都是有道理的。 Xai的聊天机器人格罗克（Grok）已经与X融合了X，这在经济上陷入困境，马斯克（Musk）需要一种方法来使他的440亿美元Twitter收购看起来不像是冲动的收购，而是更像是Agi统治的战略性游戏。 

它还指出了马斯克帝国如何运作的更深入的问题：投资他的任何一家公司都不是快速投资回报率。这是关于围绕麝香的神秘主义，吞噬了整个成功的叙事，使实际数字超过了实际数字。 

有些人称其为grift，指出了马斯克的过度推销和解雇的历史。但是，市场越来越容忍叙事主导的投资越来越宽容，甚至是欢迎的，尤其是当将故事联系在一起的话题是总统界之一ENT的右手男人。

“今天的所有埃隆公司基本上都是一家公司，” Slow Ventures的校长Yoni Rechtman告诉TechCrunch。 “一切都已经是Elon，Inc.。有些人同时在多家公司工作。他们共享一个资本联系的网络。他们彼此开展业务，他将他们都有效地视为一家公司。因此，[XAI-X合并]只是结束了一些小说，两家业务是分开的。”

投资管理公司Baron Capital的创始人Ron Baron等马斯克公牛的想法是，“ [Musk]所做的每一件事都在帮助他所做的一切”，正如男爵所用的那样。马斯克控制下的其他企业包括特斯拉，SpaceX，Boring Company和Neuralink，据报道其中一些共享资源。男爵说：

当[Musk]购买Twitter时，他是否有机会拥有这些数据，这是对许可的巨大价值？当他决定他想与SpaceX一起去火星，他最初是否真的认为世界各地的互联网有一个真正的机会，而且将有数千亿美元的收入机会？当他从特斯拉的电动汽车开始时，他是否真的认为这会合并为自动驾驶，在那里您可以每年赚取数千亿美元的额外利润，而Grok……而且您将在世界各地有连接的汽车？ …所有这些业务链接。这是生态系统。这是Elon的生态系统，我认为当您以这种方式看它真的很有趣。

Baron Capital已在Musk的生态系统上进行了投资，这是亿万富翁各公司之间投资者交叉的一个例子。像8VC，Andreessen Horowitz，DFJ增长，Fidelity Investments，Manhattan Venture Partners，Saudi Arabia的PIF，红杉资本，VY Capital等公司等公司在整个Musk的公司网络中也担任职位。 

这使我们回到xai-x交易。 Pundits质疑该收购如何将X评为330亿美元，几个月前的估值超过三倍，以及考虑到AI公司在收入方面几乎没有估值的XAI估价为800亿美元。但是估值并不总是基于当今存在的内容。相反，他们考虑了投资者所希望的 - 在马斯克的冒险方面尤其如此。 

只看特斯拉。这家电动汽车制造商多年来一直被视为技术股票，尽管它具有汽车制造商利润率，这主要是基于这样的信念，即特斯拉有一天会以自动驾驶汽车和人形机器人的形式解锁突破性的自治。 

“ [特斯拉]股票以80倍的收益和25倍的收入交易的原因是，人们从长期以来一直在下注，这与今年的数字无关，” Deepwater Asset Management的执行合伙人Gene Munster告诉TechCRunch。 “这是埃隆的超级大国之一，这种能力可以使投资者长期参与。”

Munster的公司已投资于X，XAI和Tesla。正是Xai购买X这样的交易中最大的好处是，这确实是一种全力以赴的支持者，假设Musk确实可以与XAI的基础架构和AI专业知识结婚的承诺。

当然，合并价值也会增加风险。 

Dan Wang是哥伦比亚商学院的教授，他的研究在于商业与社会的交集，他告诉TechCrunch，投资者的最直接风险因素是X正在进行的诉讼，即证券交易委员会（SEC）面临的持续诉讼。该诉讼指责马斯克通过推迟披露他以前在Twitter上的投资来误导投资者。 SEC认为，这使Musk可以在人工低点购买更多Twitter股票价格。

Wang列出了其他一些风险考虑因素，例如反竞争和用户隐私问题，尤其是关于X如何悄悄选择所有用户进行AI模型培训的数据收集。选择加入的变化已经引起了一个监管机构爱尔兰DPC的愤怒，该监管机构最近开始对其进行调查，以违反欧洲的GDPR法律。 

“这里的另一种风险是，对于AI市场的监管方式没有共识框架，但是您已经在欧洲看到了这种痕迹，直到最近才在加利福尼亚州，” Wang说。 “这些框架中的许多框架与在分发信息方面如何部署AI模型有关……它们将责任赋予了创建AI模型的公司，并提供对这些模型的访问权限。” 

“我认为这是许多特斯拉股东现在都感到的感觉”E说：“在过去的几个月中，埃隆的第一公司一直是特朗普竞选活动，他的其他项目陷入了困境。”

当被问及其中一些危险因素时，芒斯特似乎并不普遍。他认为，鉴于Xai的价值主张和成为AI中的主要参与者的潜力，它们是无关紧要的。 

“我们押注公司的信念，即AI将比人们想象的更具变革性。” “世界将要运行的四个大脑之一的价值是什么？” 

rechtman说，马斯克公牛本身并不是盲目的忠诚，而只是相信马斯克的超级大国“将资本市场弯曲到他的意志”的方式，使他能够做事并建立其他人可以做的事。

“这些业务中的人们刚刚走了很长一段时间，他们将继续长时间的埃隆，”雷赫特曼说。 “所以对我来说并不奇怪他们只会继续告诉你皇帝穿着衣服。”

并非一无所有，购买Musk更具投机性的赌注，例如X，是一种有可能在Muskverse中释放更多投资机会的方法。 

“ SpaceX是真实的事情，它永远不会公开，”他说。 “因此，投资SpaceX的唯一方法是访问招标。获得招标的唯一途径就是处于Elon的良好恩典中。”